江南app官方网站下载入口江南app官方网站下载入口江南app官方网站下载入口上海贺鸿电子科技股份有限公司于5月15日更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，业绩真实性及业绩增长可持续性，原材料、外协采购价格公允性及采购真实性，存货周转率较低的原因及存货盘点有效性等。

　　同壁财经了解到，公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，为汽车电子、工业控制、通信设备、消费电子等多个领域提供印制电路板及表面贴装（SMT）一站式电子制造服务。目前公司生产的印制电路板包括按产品特点分类的单/双面板、多层板；以及按特殊工艺和特殊材质分类的陶瓷基线路板、高导热铝（铜）基板、高分子材料线路板、铁氧体基材线路板、超长线路板等。公司具备规模化生产各类 PCB、PCBA 等产品的能力。

　　关于2022 年收入大幅增加的真实性及可持续性。根据申请材料及首轮问询回复：①报告期内，发行人收入和净利润持续增长，2021 年，发行人对三菱电梯、丽清汽车、儒竞电子、昆山兴尔达（贸易商）销售增加较多，合计占营业收入增加值的 43.88%；2022 年，发行人对丽清汽车、上海金脉电子增加较多，合计占营业收入增加值的 66.66%；根据公开信息，丽清汽车 2022 年净利润为 704.18 万元，2021 年净利润为 2,213.86 万元。②2022 年发行人收入增幅 14.08%，但同行业可比公司平均增幅为-1.44%；同行业可比公司中，与公司主要客户类型较为相近的为协和电子，协和电子 2022 年收入下滑 6.32%。

　　需要发行人说明：①丽清汽车 2022 年业绩下滑对发行人的销售是否产生不利影响；对沃德尔集团销售增加与其经营业绩是否匹配；相比协和电子的业绩下滑，发行人2022 年收入大幅增加的合理性。②针对 2022 年销售增幅较大的客户，说明2023 年截至目前的销售情况及同比对比情况，发行人业绩持续增长是否具有持续性。③发行人截至目前的在手订单及同比情况，是否存在在手订单下滑的情形。

　　关于覆铜板采购价格公允性。根据申请材料及首轮问询回复：①报告期内，发行人主要原材料覆铜板的采购价格为 102.78 元/㎡、153.17 元/㎡和 108.28 元/㎡，发行人覆铜板采购价格与可比公司差异较大，差异原因主要受覆铜板的板厚、铜厚、TG 值等因素影响；发行人主要供应商之间的采购价格亦差异较大，主要原因为各品种覆铜板的铜厚、尺寸、产地、性能以及采购数量均存在差异所致。发行人首轮问询回复中未说明上述差异的具体原因。②发行人向贸易商采购的比例为 46.93%、38.58%和 41.46%，显著高于同行业公司。

　　需要发行人说明：①区分板厚、铜厚、TG 值，说明发行人覆铜板的采购价格情况，并与同行业可比公司对比，进一步说明发行人覆铜板采购价格与行业公司是否存在差异及合理性，采购价格是否公允；从板厚、铜厚、TG 值、尺寸、产地、性能、采购数量等合适的角度，进一步说明主要供应商相同维度下覆铜板采购价格是否存在差异及合理性、采购价格是否公允；金盐的采购价格与行业金价的变动趋势是否一致。②报告期内除覆铜板、铝基板外，其他原材料向贸易商采购比例差异较大的原因，发行人选择是否向贸易商采购的原则和标准；报告期内主要贸易商的名称、采购内容、金额及占比情况，相同类型原材料向生产商和贸易商的采购价格是否存在差异及合理性、采购价格是否公允；发行人向贸易商采购占比显著高于本川智能等同行业公司是否合理。

　　根据申报材料及首轮问询回复：（1）报告期内，发行人存货周转率低于行业平均水平，发行人披露原因为公司产品以中小批量板为主，具有订单小、品种多，交期短的特点，为满足客户要求，需要维持较高的安全库存，导致期末存货余额较大，使得公司存货周转率相对较低。（2）中介机构对各报告期末存货监盘、核查比例分别为 60.34%、68.12%和 75.51%，其中发出商品通过函证确认的比例为 23.48%、29.02% 和 64.52%，保荐机构及申报会计师回复称，已对未回函的发出商品执行替代程序，但对发出商品的监盘/核查比例仍为 23.48%、29.02%和 64.52%，与回函比例一致；2020 年对库存商品的盘点比例仅为 18.36%。

　　需要发行人（1）结合客户采购规划、下游需求预期、在手订单及存货订单覆盖率情况、产品生产周期、安全库存确定方式等，分析各期末原材料、半成品、产成品变动的原因及合理性，进一步量化分析存货周转率低于同行业的原因。（2）2022 年末发出商品跌价计提金额较大的原因。